食品價格5個月來首降 CPI進入下降通道

食品價格自6月份以來首次出現環比下降，是10月份CPI漲幅回落的主要原因，也是前一階段調控政策效果的體現。未來一段時間，通脹水平可能繼續回落，宏觀政策也要做出相應的預調微調，而對于物價的調控并不能掉以輕心。

河南食品網訊：

　　記者沈而默、陳愛平

　　國家統計局9日公布的數據顯示，10月份居民消費價格指數(CPI)同比上漲5.5%，漲幅較9月份回落0.6個百分點。

　　食品價格自6月份以來首次出現環比下降，是10月份CPI漲幅回落的主要原因，也是前一階段調控政策效果的體現。未來一段時間，通脹水平可能繼續回落，宏觀政策也要做出相應的預調微調，而對于物價的調控并不能掉以輕心。

　　食品價格5個月來首次環比下降

　　10月份CPI同比漲幅回落0.6個百分點，主要歸功于食品價格的回落。當月食品價格環比下降0.2%，影響價格總水平下降約0.06個百分點。這也是食品價格自6月份以來首次出現環比價格回落。

　　鮮菜、肉禽、蛋、水產品價格均出現了不同程度的下降。豬肉價格環比下降1.8%，而在9月份這一價格環比上漲了1.2%。鮮菜的價格下降更為明顯，當月環比下降3.4%，影響居民消費價格總水平下降約0.09個百分點。

　　實際上，近一段時間農產品價格高位回落、甚至大幅下跌的新聞常常見諸報端。“姜你軍”“蒜你狠”等前期價格暴漲的農產品已經風光不再。這其中，大白菜價格的下跌最為典型。

　　國家統計局公布的50個城市主要食品平均價格旬度數據顯示，10月末大白菜的均價是2.21元/千克，較9月末2.81元/千克的價格下降超過兩成。

　　與零售價格相比，批發價格下降更為迅速。商務部的批發數據顯示，大白菜價格在10月份直線下降。9月下旬一度達到1.69元/千克的大白菜，在11月初僅有1.07元/千克，跌幅達到了37%。

　　在山東大白菜的部分產地，白菜價格甚至已經跌到了1毛錢一斤都不到的水平，生姜也只有5毛左右一斤。

　　在上海財經大學應用統計研究中心主任徐國祥看來，農產品價格的回落是CPI整體漲幅回落的主要原因。前期中央和地方陸續出臺的調控政策開始逐步顯現其效果。無論是對于流動性的調控，還是對于生產、流通環節的管理，都起到了一定的作用。

　　“但是應當建立一種價格的聯動機制、預警機制，防止價格回落、下跌的過程中，出現菜賤傷農的情況。”徐國祥說。

　　年內有望進入“4”時代

　　從今年以來的數據看，CPI在7月份達到年內高點——同比上漲6.5%之后，已經連續3個月出現回落，目前5.5%的水平與5月份持平。

　　在業內人士看來，CPI拐點已過，已經進入了下降通道。一方面，中國自身經濟增速的回落、宏觀調控政策效果的逐步顯現將使得通脹水平出現回落，另一方面，國際環境的變化，也會減弱輸入型通脹的壓力。

　　中國銀河證券首席經濟學家潘向東表示，中國經濟增長已經處于下降通道，這也在一定程度上會影響整個物價水平。隨著經濟增速的回落，社會需求量的減少，物價水平亦將進一步回落。

　　從國家統計局當日公布的另一個數據——全國工業生產者出廠價格(PPI)比上月下降0.7%，比去年同月上漲5.0%。同比漲幅較上個月大幅減少1.5個百分點，超出了市場預期。

　　徐國祥認為，國際金融市場最近出現的一些波動，導致恐慌情緒蔓延，影響到了企業對于工業品的需求。這在一定程度上影響到了大宗商品的價格，在減少輸入型通脹壓力的同時，也會傳導到居民消費價格中。

　　國泰君安首席研究員林采宜表示，10月份CPI延續了9月份的回落趨勢，年內CPI漲幅料將繼續下降。“十一月份進一步回落至5%以下是大概率事件。”

　　雖然CPI進入下降通道已經成為共識，但是短期內大幅回落的可能性仍然較低，而和一年期定期存款利率相比，實際負利率的情形在年內仍難以改變。

　　復旦大學經濟學教授殷醒民認為，貨幣超發引發的通貨膨脹一般分為三個階段：首先是資產價格上漲，然后導致商品價格上漲，進一步是由于生活成本上漲帶來的勞動力成本上漲。“目前我國的通脹處于勞動力成本上漲的階段，而隨著勞動力上漲，工資和物價將達到一個重新的平衡，這需要一定的時間。”

　　通脹壓力緩解政策何去何從?

　　通脹回落給宏觀調控政策調整提供了空間。在經濟增速和通脹雙雙回落的前提條件下，預調微調成為當下的主基調。

　　潘向東表示，隨著物價的逐步回落，政策上也會出現相應的調整。微調主要體現在：一、對在建項目在信貸上有限寬松;二、對中小或微小企業的信貸進行定向寬松;三、對中小企業和戰略性新興產業的企業進行減稅;四、財政上對一些產業的在建項目進行支持。

　　“但在微調的同時，預計國家對房地產的調控依然延續。”潘向東稱，“假若未來由于房地產調控延續出現房地產投資大幅下滑，那么去年以來國家一直重點投資的水利項目和十二五規劃的項目將下撥，以對沖房地產投資下降對經濟增長的影響。”

　　實際上，作為市場最為關心的貨幣政策，已經出現了一些微調。10月20日，央行首先下調了三年期央票1個基點，而11月8日央行再次下調一年期央票1個基點。兩次各一個基點的下調，引發了市場對于貨幣政策松動的猜想。

　　林采宜認為，宏觀經濟政策趨向減負松綁。一個月不到的時間，兩次下調央票利率，貨幣政策的寬松意向已經非常明確。

　　自10月份以來，包括巴西、印尼、澳大利亞、羅馬尼亞、歐洲央行紛紛降息，全球多個國家貨幣政策轉向寬松，也會影響到中國貨幣政策工具的選擇。
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