從收購狂人雀巢看外資食品巨頭本土化

　　2011年，外資食品巨頭雀巢在中國的收購動作之頻繁、之大膽引起了業內人士的普遍關注：從2010年春節前夕，雀巢集團以70%的股

河南食品網訊：

　　2011年，外資食品巨頭雀巢在中國的收購動作之頻繁、之大膽引起了業內人士的普遍關注：從2010年春節前夕，雀巢集團以70%的股權占比控股云南大山飲品有限公司，到2011年8月完成對銀鷺60%股權的收購，再到2011年12月7日以17億美元收購徐福記60%股份，再到傳和達能競購惠氏……對此，剛剛上任不久的雀巢大中華區總裁兼首席執行官狄可為稱“并購可使雀巢更中國化”。

　　外資食品巨頭中國本土化之路有很多途徑，其中并購便是最直接的一條，也是被公認最有效的一條。

　　縱觀近年外資收購國內食品飲料品牌重要案例，應始2009年3月可口可樂收購匯源果汁全部已發行股本。該收購申請被商務部攔截后，外資收購國內食品飲料品牌便開始順風順水，而雀巢恐怕算是最高調的一個。

　　時間外資收購方收購對象收購權益收購金額審批情況

　　2011年7月雀巢集團徐福記60%17億美元

　　獲批

　　2011年6月帝亞吉歐水井坊從49%增至53%1.4億元獲批

　　2011年5月百勝集團小肥羊從27.2%增至93.2%45.6億港元獲批

　　2011年4月雀巢集團銀鷺60%價格未知獲批

　　2010年11月亨氏集團福達100%1.65億美元獲批

　　2010年11月朝日啤酒康師傅控股6.5%私募新股股權435億日元獲批

　　2010年11月嘉士伯啤酒重慶啤酒從17.46%增至29.71%23.85億元獲批

　　2010年2月雀巢集團云南山泉70%上億元獲批

　　2009年5月朝日啤酒青島啤酒19.99%股份6.7億美元獲批

　　其實，外資食品巨頭中國本土化之路由來已久，發展到當代，在中國加入WTO，經濟更加開放的政策引導下，對于西方投資者而言有很大吸引力的中國的食品消費行業更是一塊不可不爭的“肥肉”。自在2006年中國的大豆產業徹底淪陷之后，中國本土的啤酒企業也開始了艱難的“捍衛”之路，截至目前國內大的啤酒品牌中，僅燕京啤酒沒有被外資染指，可謂“獨樹一幟”，如今餐飲，糖果，以及液體飲料和調味品均有被外資并購。從并購的案例數量和涉及并購的領域來看，外資食品巨頭都處處滲透，步步緊逼。從本土化的方式來看，近年來外資食品巨頭中國本土化從參股到控股，從顯性到隱性，從單一到多元逐漸轉變。

　　為什么外資食品巨頭中國本土化之路越走越順?外資食品巨頭中國本土化之路還有多遠可以走，又將走到哪里?恐怕沒有人可以預測到，但至少目前看來這條路并不是“窮途”。

　　首先，中國政府對外資的引進似乎還處于饑渴的狀態，對外資并購的管理也越來越規范，如此，也為外資食品巨頭中國本土化之路敞開了大門。在商務部2007年頒布的《外商投資產業指導目錄》中，除了“中國傳統工藝的綠茶和名茶、黑茶加工”屬于禁止外商投資產業、“黃酒及名優白酒生產、碳酸飲料生產”屬于限制外商投資產業外，食品飲料行業的細分領域大都屬于允許外商投資產業。日前商務部表示，為進一步擴大利用外資規模、提升外資質量，今年將對上述目錄進行修訂。

　　其次，中國的食品市場有目共睹。中國的食品飲料行業雖然是競爭比較充分的行業，但是市場機會仍然非常多，行業的利潤率還是比較可觀的。據Wind統計，根據2010年年報數據，食品飲料行業的平均銷售毛利率達到37.94%，2009年度平均銷售毛利率達到37.03%。2010年歸屬母公司凈利潤平均值達到4.03億元，凈利潤同比增長率平均達到62.32%。王老吉，2009年一款產品銷售額就可以達到200億元。再者，食品飲料行業市場規模的快速增長主要由內需拉動，不會像制造、紡織、能源等行業那樣受到產業政策、匯率波動或政府補貼的影響。

　　但是，中國經濟的蓬勃發展也造就了“浮躁”，很多行業都有更容易暴利的機會，這使得微利的食品飲料行業很多做實業的企業失去了堅持的動力，于是，套現離場上演。而外資方，大部分經營管理水平較高，看到中國這么大的一個市場，往往選擇在合適的時候大舉進軍。

　　此外，近年來頻頻爆出的食品安全問題，也為外資并購提供了可乘之機。據有關部門統計，我國食品生產加工單位將近44.8萬家，其中80%左右為10人以下的小企業、小作坊，小、散、亂的特點突出。國產品牌食品安全問題嚴重影響了國人對其的信任感，轉而選擇外資品牌。尤其是在奶粉行業，自08年三鹿奶粉三聚氰胺重創中國，以及頻繁不絕的奶粉安全問題，以致消費者對外國品牌的信任和推崇甚至大大地超越了國產品牌，洋奶粉甚至不需要任何并購，不花一毛錢就能占領中國奶粉市場，如果真的有那么一天，不知道該反思的到底是誰?

　　食品飲料行業的并購是必然，是大勢所趨。一切才剛剛開始。如果這是真的，中國本土化的食品飲料企業又該如何進退?希望到最后，我們需要的真的不應只是反思，還有保值，不是絕對的悲劇，還有再起的底線。